La gestion d’actifs, dite « gestion de portefeuille » ou encore « asset management », consiste à sélectionner des actifs financiers dans l’optique de générer un rendement en fonction du risque pris. Pour ce faire, le gestionnaire d’actifs doit s’affranchir de divers types de risques, tels que les risques géographiques, sectoriels ou encore typologiques.
La gestion est alors assurée par une entreprise spécialisée qu’on appelle « Asset Manager ». Son rôle sera de gérer les produits de placements émis par les assurances et les banques dans le respect des contraintes réglementaires et contractuelles, en appliquant les consignes et/ou politiques d’investissement définies par le détenteur des actifs gérés pour en tirer le meilleur rendement possible en fonction d’un niveau de risque choisi.
Avant de choisir les véhicules d’investissement et donc la rentabilité espérée du placement, il faut sélectionner l’enveloppe fiscale (le contenant). Celle-ci aura des règles de fonctionnement bien précises et qui lui sont propres : conditions d’ouverture du plan, de versements et de retraits, les titres qu’il peut abriter, fiscalité etc.
Le PEA permet d’investir jusqu’à 150 000€ sur des actions exclusivement européennes, ou des fonds à dominante européenne. Tout retrait entraîne la clôture du plan avant 5 ans, le PEA devient attractif fiscalement à partir de 5 ans.
Les Avantages
Les Contraintes
Le PER, véhicule d’investissement remis à jour depuis la loi Pacte, permet de préparer sa retraite tout en bénéficiant d’un avantage fiscal à l’entrée.
Les Avantages
Les Contraintes
L’Assurance Vie est l’enveloppe la plus flexible, elle possède de nombreux avantages comme la liquidité, la fiscalité et l’allégement sur la transmission. Véhicule privilégié de nombreux cabinets de Gestion Privée, il est toutefois important de surveiller le nombre de supports d’investissements proposé par l’organisme avant tout investissement.
Les Avantages
Les Contraintes
Ainsi, une enveloppe fiscale n’est qu’une “coquille” qui ne possède aucune rentabilité intrinsèque. Cette dernière ne dépend que du support d’investissement sélectionné. Après le choix de celle-ci en fonction de vos besoins, objectifs et contraintes, il est donc crucial de sélectionner le meilleur moteur d’investissement selon votre horizon d’investissement et votre profil investisseur.
Après avoir sélectionné l’enveloppe fiscale en fonction des besoins, objectifs et contraintes sur le long terme, l’investisseur doit sélectionner le contenu, comme le moteur de la performance. Le choix de ce dernier dépendra de multiples facteurs : horizon d’investissement, profil de l’investisseur et rentabilité espérée. Selon l’enveloppe fiscale sélectionnée, les supports disponibles sont différents.
Ces types de fonds sont destinés aux investisseurs qui recherchent de la sécurité avant tout, puisque le capital apporté est garanti durant toute la durée de l’investissement. Pour permettre cela, les gérants de fonds euros achètent principalement des titres obligataires ou monétaires. Pour augmenter le rendement, s’y ajoute parfois une part d’actions ou d’immobilier. Le versement des intérêts se fait une fois par an, en début d’année. En 2020, les fonds euros ont rapporté en moyenne entre 1% et 1,20%.
Nom donné aux différents supports d’investissements autres que le fonds euro, ils offrent la possibilité à l’investisseur de trouver davantage de rentabilité et donc créer un capital conséquent sur le long terme. Leur nombre dépend de la compagnie d’assurance dans laquelle le contrat est ouvert. Les investisseurs ont la possibilité d’investir dans un nombre plus ou moins grand de ces supports d’investissement, selon la compagnie d’assurance sélectionnée.
Les unités de compte peuvent être allouées sur tous types de catégories d’investissement : des actions, obligations, fonds d’investissement, immobilier, etc. Il s’agit de bien les sélectionner en fonction du profil rendement/risque de l’investisseur.
Généralement, les Unités de Compte se composent d’OPCVM. Un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) est un fonds d’investissement constitué de titres boursiers, dont la gestion est faite par une équipe de professionnels, les asset managers, à destination d’investisseurs institutionnels ou privés. Ces fonds peuvent être détenus au sein de toutes les enveloppes fiscales détaillées précédemment (Compte Titres, PEA, Assurance Vie etc.).
La Société d’Investissement à Capital Variable est une société anonyme (SA) qui a pour objet la gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières avec un capital minimal de 300 000€ et dont les souscripteurs sont qualifiés d’”actionnaires”.
Les Fonds Commun de Placement sont une copropriété de valeurs mobilières avec un capital minimal de 300 000€ également dont les souscripteurs sont qualifiés de “porteurs de parts”. A contrario de la SICAV, cette dernière n’a pas de personnalité juridique.
Majoritairement investis dans les Titres de Créances Négociables (TCN).
Investis dans les emprunts d’État et privés.
Avec éventuellement une spécialisation par zone géographique, taille des sociétés, secteur.
Investis sur les trois classes d’actifs précédentes dans des proportions variables selon l’orientation de gestion.
Famille de fonds constituée pour l’essentiel des fonds garantis. Les fonds à formule permettent d’obtenir des rémunérations connues à l’avance en fonction des performances d’un indice boursier.
Avec des fonds investis à plus de 10 % dans d’autres OPCVM (français ou étranger).
Les OPCVM sont des produits financiers réglementés par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et donc soumis à de nombreuses règles.
À sa création, le nombre de parts et le domaine d’investissement sont déjà prédéfinis, il leur est impossible d’évoluer. Ainsi, si un fonds choisit d’investir dans des actions européennes, il lui sera impossible de changer de stratégie et d’investir sur des obligations internationales.
Classement des produits en fonction de la nature d’actifs financiers du portefeuille :
Les OPCVM permettent d’investir facilement sur une zone géographique, un secteur d’activité ou un produit précis tout en s’affranchissant de la gestion et du choix des titres à mettre en portefeuille. De plus, on accède à un investissement sur un portefeuille déjà diversifié, ce qui maximise le gain pour un minimum de risque. Toutefois, investir dans un OPCVM ne garantit en aucun cas une performance. L’unique exception concerne les fonds à formule qui, en contrepartie, vont exiger un blocage des avoirs financiers sur plusieurs années. L’important est donc de bien choisir son OPCVM en fonction de la nature des produits financiers qui la compose. Enfin, la fiscalité sur les plus-values d’un OPCVM dépend de l’enveloppe fiscale dans laquelle il se trouve.
En général, le constat est le même en ce qui concerne le comportement des épargnants : ils investissent sur les marchés financiers lorsqu’ils entrent dans une dynamique de hausse durable, puis se retirent lorsqu’ils baissent, ne permettant pas de gains certains mais très aléatoires, et obligeant les investisseurs à surveiller sans cesse les points d’entrée dans le marché.
Au contraire, effectuer des versements programmés sur des investissements liés aux marchés financiers permet d’appréhender l’impact des marchés, en achetant des parts à une valeur moyenne et ne plus se soucier des bons ou mauvais timing d’entrée. En effet, les points d’entrée sont lissés et l’exposition aux aléas du marché est réduite. Il peut également être intéressant d’envisager une gestion évolutive qui sera différente 12 ans et plus avant la retraite, qu’au moment du départ.
De plus, opter pour une épargne mensuelle programmée présente d’autres avantages. Tout d’abord, cela permet d’anticiper son épargne durant un certain nombre d’années et d’optimiser ses investissements sur le long terme. Il permet également une meilleure flexibilité puisque, grâce à ce système de programmation des versements, vous pouvez les suspendre, les arrêter ou les modifier à tout moment, selon les termes du contrat ; en cas de changements de situations personnelles ou économiques, par exemple. Il y a donc un véritable intérêt à s’adapter au quotidien de l’épargnant en rendant la procédure simple et souple.
Le lissage du risque en épargne programmée sur une période de temps est donc le moyen le plus efficace d’obtenir une rentabilité très performante par rapport au risque pris. Si vous souhaitez engager des fonds dans une enveloppe fiscale qui comporte des risques, il est préférable de s’engager dans une épargne mensualisée.
En comparant les différents types de placements, on s’aperçoit que la gestion d’actifs s’inscrit tout naturellement dans la durée : les intérêts annuels sont exponentiels. Une vision sur le long terme permet de percevoir les réels avantages des allocations proposées par Tailored. L’investissement nécessite donc du temps et il est important de commencer le plus tôt possible, à travers le principe des versements programmés.
Toutefois, les supports d’investissement sélectionnés par Tailored représentent un potentiel risque en capital. C’est pourquoi une stratégie efficace est à mettre en place, ce qui implique une gestion active et un accompagnement personnalisé, sur le long terme.
Tous nos conseils sont dispensés selon une approche besoin. Notre relation commencera donc par un audit de votre situation et surtout par la compréhension de vos besoins financiers futurs. Par la suite, nous vous présenterons plusieurs solutions adaptées à vos capacités et vos objectifs. Cette approche n’est possible car aucun intermédiaire financier n’est présent dans notre capital.
