INVESTISSEMENT EN ACTIFS FINANCIERS

Gestion d’actifs

Depuis l’invention de la machine à vapeur et l’extraordinaire progrès technologique généré, la croissance des marchés financiers l’a été tout autant. Chez Tailored Finance, vous avez un large éventail de gestion : de très prudente à très agressive. Bien entendu le choix de l’enveloppe fiscale pour accueillir cette gestion sera elle aussi déterminante et cela dépend essentiellement de vos objectifs.

Comprendre le métier de gestionnaire d’actifs

La gestion d’actifs, dite « gestion de portefeuille » ou encore « asset management », consiste à sélectionner des actifs financiers dans l’optique de générer un rendement en fonction du risque pris. Pour ce faire, le gestionnaire d’actifs doit s’affranchir de divers types de risques, tels que les risques géographiques, sectoriels ou encore typologiques.

La gestion est alors assurée par une entreprise spécialisée qu’on appelle « Asset Manager ». Son rôle sera de gérer les produits de placements émis par les assurances et les banques dans le respect des contraintes réglementaires et contractuelles, en appliquant les consignes et/ou politiques d’investissement définies par le détenteur des actifs gérés pour en tirer le meilleur rendement possible en fonction d’un niveau de risque choisi.

Différencier le contenant et le contenu

Avant de choisir les véhicules d’investissement et donc la rentabilité espérée du placement, il faut sélectionner l’enveloppe fiscale (le contenant). Celle-ci aura des règles de fonctionnement bien précises et qui lui sont propres : conditions d’ouverture du plan, de versements et de retraits, les titres qu’il peut abriter, fiscalité etc.

Les principales enveloppes fiscales plébiscitées par les investisseurs sont les suivantes :

Ainsi, une enveloppe fiscale n’est qu’une “coquille” qui ne possède aucune rentabilité intrinsèque. Cette dernière ne dépend que du support d’investissement sélectionné. Après le choix de celle-ci en fonction de vos besoins, objectifs et contraintes, il est donc crucial de sélectionner le meilleur moteur d’investissement selon votre horizon d’investissement et votre profil investisseur. 

Le contenu

Après avoir sélectionné l’enveloppe fiscale en fonction des besoins, objectifs et contraintes sur le long terme, l’investisseur doit sélectionner le contenu, comme le moteur de la performance. Le choix de ce dernier dépendra de multiples facteurs : horizon d’investissement, profil de l’investisseur et rentabilité espérée. Selon l’enveloppe fiscale sélectionnée, les supports disponibles sont différents.

En Assurance Vie ou en Plan Epargne Retraite, les supports disponibles sont les suivants :

Les organismes de placement collectif en valeurs mobilières OPCVM (ou OPC)

Généralement, les Unités de Compte se composent d’OPCVM. Un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) est un fonds d’investissement constitué de titres boursiers, dont la gestion est faite par une équipe de professionnels, les asset managers, à destination d’investisseurs institutionnels ou privés. Ces fonds peuvent être détenus au sein de toutes les enveloppes fiscales détaillées précédemment (Compte Titres, PEA, Assurance Vie etc.).

Les OPCVM se divisent en 2 types :

SICAV

La Société d’Investissement à Capital Variable est une société anonyme (SA) qui a pour objet la gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières avec un capital minimal de 300 000€ et dont les souscripteurs sont qualifiés d’”actionnaires”.

FCP

Les Fonds Commun de Placement sont une copropriété de valeurs mobilières avec un capital minimal de 300 000€ également dont les souscripteurs sont qualifiés de “porteurs de parts”. A contrario de la SICAV, cette dernière n’a pas de personnalité juridique.

Il existe plusieurs sous-catégories d’OPCVM en fonction de la nature des actifs qui le compose :

Majoritairement investis dans les Titres de Créances Négociables (TCN).

Investis dans les emprunts d’État et privés.

Avec éventuellement une spécialisation par zone géographique, taille des sociétés, secteur.

Investis sur les trois classes d’actifs précédentes dans des proportions variables selon l’orientation de gestion.

Famille de fonds constituée pour l’essentiel des fonds garantis. Les fonds à formule permettent d’obtenir des rémunérations connues à l’avance en fonction des performances d’un indice boursier.

Avec des fonds investis à plus de 10 % dans d’autres OPCVM (français ou étranger).

Réglementation

Les OPCVM sont des produits financiers réglementés par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et donc soumis à de nombreuses règles.

À sa création, le nombre de parts et le domaine d’investissement sont déjà prédéfinis, il leur est impossible d’évoluer. Ainsi, si un fonds choisit d’investir dans des actions européennes, il lui sera impossible de changer de stratégie et d’investir sur des obligations internationales.

Classement des produits en fonction de la nature d’actifs financiers du portefeuille :

Produits court terme

  • Monétaires
  • Obligations à taux variables

Produits à base obligataire

  • Obligations Françaises
  • Obligations Européennes
  • Obligations Internationales

Produits à base d'actions

  • Actions Françaises
  • Actions Françaises, petites capitalisations
  • Actions Françaises, Indiciel
  • Actions Européennes
  • Actions Internationales (par pays ou panier de pays)
  • Actions pays émergents (Amérique du sud, Asie)
  • Actions de secteur d’activité (télécoms, pétrole, etc.)

Produits diversifiés

  • Mélange de produits financiers divers

Les OPCVM permettent d’investir facilement sur une zone géographique, un secteur d’activité ou un produit précis tout en s’affranchissant de la gestion et du choix des titres à mettre en portefeuille. De plus, on accède à un investissement sur un portefeuille déjà diversifié, ce qui maximise le gain pour un minimum de risque. Toutefois, investir dans un OPCVM ne garantit en aucun cas une performance. L’unique exception concerne les fonds à formule qui, en contrepartie, vont exiger un blocage des avoirs financiers sur plusieurs années. L’important est donc de bien choisir son OPCVM en fonction de la nature des produits financiers qui la compose. Enfin, la fiscalité sur les plus-values d’un OPCVM dépend de l’enveloppe fiscale dans laquelle il se trouve.

Le lissage du risque par l’épargne programmée

En général, le constat est le même en ce qui concerne le comportement des épargnants : ils investissent sur les marchés financiers lorsqu’ils entrent dans une dynamique de hausse durable, puis se retirent lorsqu’ils baissent, ne permettant pas de gains certains mais très aléatoires, et obligeant les investisseurs à surveiller sans cesse les points d’entrée dans le marché.

Au contraire, effectuer des versements programmés sur des investissements liés aux marchés financiers permet d’appréhender l’impact des marchés, en achetant des parts à une valeur moyenne et ne plus se soucier des bons ou mauvais timing d’entrée. En effet, les points d’entrée sont lissés et l’exposition aux aléas du marché est réduite. Il peut également être intéressant d’envisager une gestion évolutive qui sera différente 12 ans et plus avant la retraite, qu’au moment du départ.

De plus, opter pour une épargne mensuelle programmée présente d’autres avantages. Tout d’abord, cela permet d’anticiper son épargne durant un certain nombre d’années et d’optimiser ses investissements sur le long terme. Il permet également une meilleure flexibilité puisque, grâce à ce système de programmation des versements, vous pouvez les suspendre, les arrêter ou les modifier à tout moment, selon les termes du contrat ; en cas de changements de situations personnelles ou économiques, par exemple. Il y a donc un véritable intérêt à s’adapter au quotidien de l’épargnant en rendant la procédure simple et souple.

Le lissage du risque en épargne programmée sur une période de temps est donc le moyen le plus efficace d’obtenir une rentabilité très performante par rapport au risque pris. Si vous souhaitez engager des fonds dans une enveloppe fiscale qui comporte des risques, il est préférable de s’engager dans une épargne mensualisée.

Tailored Finance Investissement actifs financiers
Exemple : Le tableau ci-dessus illustre le montage expliqué précédemment. L’épargne mensualisée permet d’obtenir une meilleure progression du capital; dans le cas présent une hausse de 40% par rapport à l’épargne investie en une seule fois.

Epargne programmée de 200 €/mois :

Tailored Finance Investissement actifs financiers
« Les performances passées ne présagent pas des performances futures »

En comparant les différents types de placements, on s’aperçoit que la gestion d’actifs s’inscrit tout naturellement dans la durée : les intérêts annuels sont exponentiels. Une vision sur le long terme permet de percevoir les réels avantages des allocations proposées par Tailored. L’investissement nécessite donc du temps et il est important de commencer le plus tôt possible, à travers le principe des versements programmés. 

Toutefois, les supports d’investissement sélectionnés par Tailored représentent un potentiel risque en capital. C’est pourquoi une stratégie efficace est à mettre en place, ce qui implique une gestion active et un accompagnement personnalisé, sur le long terme.

Avec l’allocation Tailored, nous faisons du temps votre allié.

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